行动教育6050982022年一季报点评：Q1业绩快速增长数字化商学院拓

事件公司发布2022年第一季度报告点评:一季度业绩实现高增长，手头订单数量充足2022年一季度，公司实现营业收入9813.73万元，同比增长30.76%，归母净利润796.8万元，同比增长84.17%，扣非归母净利润525.27万元，同比增长32.85%公司毛利率为76.79%，同比上升2.7个百分点销售/管理/R&D费用率分别为39%/26%/7.96%，同比为+0.98/—2.47/+0.09pct成本控制的不错合同余额7.65亿元，培训咨询业务订单量充裕为应对疫情影响，后续公司将在下半年灵活调整首发地区，增加排课频次，有望为后续业务量和业绩增长提供保障加大管理培训产品研发，OMO数字商学院拓展线下培训新业务公司不断加大新产品的研发力度除了核心课程迭代升级，还定制新的学科方向，同步引入新导师在线业务方面，公司基于线下课程培训，搭建OMO数字商学院SaaS平台平台除了提供公司自己的课程，还可以将企业课程的内容沉淀到平台中，降低企业软件开发的成本，并通过平台的反馈内容对自己的课程进行迭代优化，从而拉长客服周期，培养新的业务增长点公司计划在上海，北京，深圳，长沙，昆明设立智能管理培训基地，进一步辐射全国市场建议及盈利预测公司深耕企业管理培训和管理咨询领域多年，旨在打造有效的商学院，积累品牌，师资，营销等核心竞争优势OMO数字商学院SaaS平台和股权投资业务取得初步发展和突破，未来有望为公司业务带来新的业绩增量预计我公司2022—2024年实现净利润2.15/2.81/3.52亿元，对应EPS 2.55/3.33/4.18元/股，PE 16x/12x/10x，维持买入评级提示风险疫情导致线下课程无法开展，课程报名人数达不到预期，讲师流失，行业竞争加剧等风险

中欧基金经理成雨轩看好必需消费方面，她认为，疫情扰动，叠加社区团购，渠道库存，三重因素导致整个消费，尤其是必需消费，从去年下半年到今年三季度经历了非常大的困境。随着明年渠道库存逐步消化，社区团购影响消退，需求慢慢变平稳之后，必需消费品公司业绩或将会有环比和同比大幅改善。

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编辑：张璠