天下秀转场元宇宙，红人经济第一股的故事讲得如何？

是典型的站在市场上的上市公司，不仅起得早，还赶上了早中晚集虽然2009年的天下秀主打网络名人经济，但是因为当时的网络条件和网络名人业态，前几年还默默无闻

直到2004年4月21日，天下秀借壳大名鼎鼎的ST邱慧上市，一夜成名，成为所谓的红人经济第一股

观天下秀2021年年报和招股书披露的全年业绩显示，天下秀是一家优质的a股公司去年公司营收45亿元，同比增长47.4%，归母净利润4.2亿元，同比增长12.7%近五年，天下秀营收复合增长率为57.7%，扣非净利润增长率为43.2%

这个数据真的很优秀再坚持两三年，就是白马了

不过，天下秀财报的问题也很明显能否再坚持两三年恐怕是个问题

最明显的问题是，天下秀的营收增速明显高于其净利润增速，增收不增利往往意味着一家创业公司已经过了规模效应的红利期具体表现为，规模与利润增长的差距逐渐拉大，要么是因为公司的管理能力无法控制不断扩大的规模，要么是因为行业整体步入红海，导致利润大幅减少

在天下秀的收购结构中，其红人营销平台——围棋贡献的收入占比96.76%可以说围棋是天下秀的摇钱树

可是，盛况之下，隐忧也随之出现虽然网络名人经济是公认的天花板很高的行业，但是WEIQ的注册商户增长却陷入了瓶颈2021年注册商户总数为18万，仅比2020年多1.2万

了解到这一点，再看看天下秀近期的举措，就能看出天下秀为摆脱瓶颈，尽快摆脱规模边际效应递减的魔咒所做的努力。

《世界秀》的创始人孟莉的具体实践，就是超宇宙这个炙手可热的资本概念在孟莉或天下秀的背景下，它也可以被称为彩虹宇宙这个项目从一开始就有争议在过去的半年里，天下秀的股价也伴随着项目的进展而波动

在各种宣传口径中，2021年10月28日上线的彩虹宇宙被称为中国版Meta据其官方介绍，彩虹宇宙是国内首个基于区块链和3D技术的虚拟社交平台上线时，平台启动了线上限量版虚拟房屋和内测资格预售活动，首日预订量两小时突破万

在2021年的业绩沟通会上，孟莉表示将继续迭代技术产品，不断加大R&D和创新，包括彩虹宇宙在内的新场景生活事业群。

彩虹宇宙的未来如何能否成为一个真正被大众接受的虚拟社交平台还是未知数，但平台上线之时，恰逢一波虚拟资产的高潮日前，孟莉的一封公开信立即引爆了彩虹宇宙虚拟房地产的热炒浪潮当时即使是一个虚拟房产，拍卖也要50多万，还没申请公测就已经收获了10多万预约用户

情况似乎很好，世界秀开始涨停，涨幅超过70%也就是上图红色k线的最高点

但是好景不长一波暴涨之后，天下秀的股价很快被打回原形今天低于彩虹宇宙平台推出前——5月23日收盘价7.6元/股，而在彩虹宇宙发布前，这只股票的股价还在8元以上

原因是什么经过最初的一波炒作，伴随着国内外虚拟资产交易热情趋于理性，彩虹宇宙也难以独善其身它在6个月的内测期间只收获了40万用户，根本支撑不了社交平台的内涵除此之外，平台上的虚拟产品交易也呈现出热度，大部分虚拟房产都回归到了几百或几千元的成交价很难复制当初的盛况

可是，虚拟资产和数字馆藏都有其天然的缺陷虽然他们都声称拥有无法通过使用区块链技术复制的独特功能，但没有人能区分数字化收集的艺术品，如绘画或照片，和非数字化艺术品

在绝大多数人眼里，前者不过是一串数字怎么可能不可复制，独一无二如果虚拟货币可以用数字来区分，那么数字艺术品的所有者如何禁止人们截图拍照在目前的技术条件下，这显然是不可能的

于是搞笑的一幕出现了:一个有钱人出高价买了一个数字收藏，然后全世界都看到了这个数字收藏是什么样子这个数字收藏的实物艺术品显然不在这个数字收藏的买家手里，但他却骄傲地自称是这个艺术品的主人

一些评论家将这种奇怪的外观称为数字时代的皇帝的新装目前普遍认为，人类是否会步入元宇宙时代还是未知数，即使最终能步入元宇宙，也还需要等待一系列技术和观念上的突破

对于参与本次嘉年华的天下秀来说，虽然相关的元宇宙平台已经上线，但最缺乏的还是相关技术它仍然是一个以营销为导向的公司，而不是一个技术驱动的公司

投资者也看到了这一点，所以天下秀股价下跌也就不足为奇了。

世界的变革尝试不能说没有好处或许它的出发点是好的，但在转型之前，最重要的是看清自己的优势和劣势

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编辑：肖鸥