八大券商主题策略：欧盟提案加剧锂短缺！新时代“白色石油”的配置价值凸显

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欧盟碳酸锂提案是危险品，锂矿扩产又起风波最近，欧盟委员会正在评估欧洲化学品管理局的一项提案，将碳酸锂，氯化锂和氢氧化锂列为对人体健康有害的物质，该提案最终决定于2022年底或2023年初这一决定不仅影响到ALB的德国工厂，也影响到锂矿在欧洲的扩张

目前欧洲在建的锂矿主要有Cinovec:位于捷克斯洛伐克，LCE储量739万吨，计划产量2.5万吨氢氧化锂，Mina doBarroso:位于葡萄牙，LCE储量71万吨，锂精矿计划产量17.5万吨，Zinnwald:位于德国，LCE储量73万吨，LiF计划产量5112吨，，此外，Infinity Lithium的LCE储量为168万吨，Keliber的LCE储量为38万吨据估计，欧盟锂资源的储量将为1128万吨LCE这一提议可能会影响这些资源的开发，全球锂资源的短缺可能会继续恶化

全球锂资源处于紧平衡状态，国内企业处于黄金发展阶段目前，全球锂资源供应持续紧张，而国内锂资源严重依赖澳大利亚和南美等海外进口因此，迫切需要国内锂企充当大海之锚因此，我们认为国内锂盐湖，锂云母，四川锂矿企业未来将迎来黄金发展期重点:中矿资源，天齐锂业，赤峰黄金，利众集团

金证券:看好国内锂资源自主可控逻辑的又一轮发酵

锂的三大逻辑:价格，性能，资源1)1—4月国内锂盐供需缺口分别为0.52万吨，0.92万吨，0.43万吨，0.82万吨季节性因素和疫情削弱了4月份的供需全年来看，供需紧平衡格局已经确定5—9月供需缺口缩小，10—12月供需缺口加大，需求恢复或超预期，有望带动价格进入新一轮上涨预计年均价在45—50万元/吨23年来，供需紧张局面略有缓解，但投产项目不确定，价格高企局面难以改变2)高景气中，锂板块业绩连续六个季度呈现爆发式增长，22Q2量价持续上涨，延续同比高增长态势，年内大概率出现季度性增长3)锂矿资源紧缺，锂精矿价格持续上涨，在国际上获得优质资源的难度加大，而国内矿石自给率不足35%看好国内锂资源自主可控逻辑的又一轮发酵，最看好国内云母资源和四川矿产资源

东北证券:新时代锂作为白油的配置价值凸显。

需求端:5月新能源汽车销量回暖，补贴+汽车下乡刺激消费，全年有望继续高速增长，供应方面:澳大利亚劳动力短缺问题短期内难以缓解，预计锂矿供应仍将偏紧综合来看，需求端的高景气持续，澳洲劳动力供给量偏紧或不及预期预计锂价将维持高位，行业安全边际将显著增厚锂作为新时代白油的配置价值凸显相关:荣杰股份，盛鑫锂能，天齐锂业，科达制造，赣锋锂业，永兴材料，亚华集团，江特电气，藏格矿业，中矿资源，天华超晶，西藏矿业，西藏城投，西藏珠峰等

华安证券:动力电池产量和装机量快速恢复，从而带动锂电池产业链高景气运行。

动力电池产量和装机容量快速恢复，带动锂电池产业链高景气运行受益于新能源汽车下游需求的释放，动力电池装机快速恢复，下游刚性需求将继续带动锂电池产业链各环节景气度高位运行电池短期成本压力的一部分会传导到下游车企得到一定程度的毛利率修复，而伴随着中游部分环节产能释放价格的提升，电池厂商首先受益于成本压力的缓解，再传导到车企继续电池降本增效的方式，从而推动新能源汽车的长远发展但中游相对紧张的隔膜和阴极环节，具有性价比优势的高压镍三元环节，新工艺磷酸亚铁锂环节仍享有一定溢价，值得关注

就建议而言，产能释放，成本压力缓解，毛利回升的电池厂:当代安普科技股份有限公司，亿纬锂能，郭萱高科等2.供需支撑锂价高利润释放锂资源公司:科大制造，荣杰股份，盛鑫锂能，天齐锂业等。，三，格局清晰，优势明显，供需仍偏紧的材料环节中游:恩杰股份，普泰来，长园锂业分公司，XW新能，党生科技，白蓉科技，中威股份，方得纳米等

华西证券:全球对关键矿产资源的争夺正在加剧！供应缺口将继续扩大。

根据Barrenjoey的预测，未来十年锂的供应将持续紧张，供应缺口将继续扩大到2030年，LCE的供需缺口将达到120万吨锂资源供需缺口将进一步扩大，供不应求的局面将导致电池锂材料价格全面上涨下游需求旺盛，上游供应紧张，全球锂资源竞争不断升级，越来越多的国际车企加入锂竞争这也从侧面反映出当前锂资源供应紧张，电车公司希望从上游保证锂资源供应，以保证自身新能源汽车产业链的供应安全

全球对关键矿产资源的争夺正在加剧，全球关键矿产资源的获取越来越受地缘政治的影响作为未来很长一段时间内大力发展电动汽车所必需的上游原材料，各国纷纷将锂资源转为国家战略资源目前海外锂资源企业近两三年增量部分的包销协议，对日本，韩国，欧美都有约束力，或者说产业链下行趋势越来越明显很难再现上一个周期新投资项目完全绑定中国市场的情况在锂资源需求旺盛的情况下，我国需要整合平衡国内锂资源项目的开发节奏，同时采取与海外友好国家和地区共建开发锂资源项目的模式，掌握上游关键战略资源的话语权，全力应对汹涌澎湃的电力和储能电池对锂资源的需求，为我国早日实现二氧化碳排放峰值的碳中和保驾护航

建议你关注上下游一体化企业，推荐你关注甘孜州134号矿脉从事锡坑锂云母矿的勘探和开采(江特电气)，阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产(川能电力)，受益者包括未来五年一直增产并可通过代工实现产量的格林布什矿(天齐锂业)，以及近期成功生产的第一吨粗磷酸锂(金元股份)

信达证券:金属资源企业价值重估的投资机会

在双碳目标背景下，关注新能源，新材料的历史性投资机会，重点关注需求旺盛，供给格局偏弱的新能源金属和受益于产业升级，国内替代的金属新材料长期资本支出导致金属资源供给约束较强，支撑未来几年有色金属高位运行，金属资源企业将迎来价值重估的投资机会，新型金属材料企业受益于电气智能化加速发展，目前迎来超跌后的布局窗口期建议锂业关注天齐锂业，赣锋锂业，中矿资源，盛鑫锂能，永兴材料新材料建议重点关注铂新材料，利众集团，梅昊新材料，和盛股份，应时股份，韦伯合金等建议钛业关注宝钛股份，安宁股份，西部材料等建议贵金属关注贵研铂金，赤峰黄金，银泰黄金金属行业建议关注云南铝业，神火股份，西部矿业，紫金矿业，索通发展等

中信证券:光伏，风电，锂电池等处于景气或持续改善中，看好处于高增长轨道的具有核心竞争力的公司

高增长轨道关注度持续提升，国内碳中和政策持续推进，海外俄乌冲突导致欧洲能源政策加速变化，光伏，风电，锂电池景气度有望继续提升我们看好高增长轨道中具有核心竞争力的成长型公司1)光伏领域，三氯氢硅主要推荐三福股份，建议关注红白新材，陈光新材，苏打推荐三友化工，建议关注双环科技，山东海化，中烟化工背板主要推荐宇星股份，建议关注蔡东科技，双星新材，推荐光伏胶作为新材料，EVA颗粒推荐荣盛石化公司，建议关注联鸿新科，贴膜:建议关注鲁山新材，赛物科技，上海天洋，富兰特其他新材料推荐反光膜海利，建议关注短框架系统海达股份2)风电领域，固化剂聚醚胺推荐华晨股份，建议关注阿克力和皇马科技，碳纤维领域推荐吉林碳谷3)锂电池领域，导电炭黑推荐黑猫股份，锂回收推荐光华科技，盐湖提锂推荐小蓝科技，电解液推荐新舟邦建议关注天赐材料

东莞证券:锂电池和汽车厂商开始回归正轨下游消费提振锂资源市场

工业方面，国内疫情已经得到控制，工业金属供需偏弱的局面正在逐步修复在需求旺季预期和国家稳增长经济政策推动下，工业金属需求亟待改善，有望推动板块上行建议关注云铝，神火，明泰铝业，佳源科技

贵金属方面，美联储6，7月加息预期不变，其他主要国家央行态度集体转鹰此外，6月9日，欧洲央行货币会议计划在7月加息25个基点，并表示将在9月继续加息面对全球范围内的高通胀，主要国家央行态度转鹰，预计贵金属短期将承压

能源方面，疫情得到控制，锂电池和汽车厂商开始回归正轨，下游消费提振锂资源市场在锂精矿高成本的推动下，锂盐产品价格易涨难跌，行业高景气度不减看好锂电池极板的长期稳定和发展建议关注天齐锂业，盛鑫锂能，赣锋锂业，华友钴业，中矿资源

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编辑：宋元明清